Hello 👋
On est plus de 80 000 ici chaque lundi, et cette semaine je viens te parler de la chute du Bitcoin de jeudi soir.
Quand je l'ai vue vendredi matin, la première chose à laquelle j'ai pensé, c'est FTX. Et je pense que je ne suis pas la seule.
Du coup, je t'explique ce qui s'est vraiment passé cette nuit-là, et ce que j'en pense pour la suite.
D'ailleurs, si tu sais pas où acheter tes cryptos, moi, je te recommande OKX, c'est mon partenaire et je les adore.
🌤️ L'actu crypto de la semaine
Pendant que tu profitais du week-end de la Toussaint, je suivais le marché crypto pour toi !
Le Bitcoin est à 78 000 $ ce matin. Jeudi soir, il est descendu jusqu'à 76 400 $, son plus bas depuis la mi-septembre, juste après le piratage de Binance (la plus grosse plateforme crypto du monde) : 6,3 milliards de dollars volés, le plus gros vol de l'histoire des cryptos.
Et demain, les Américains votent pour renouveler leur Parlement (les élections de mi-mandat). J'y reviens plus bas, parce que ça peut faire bouger le Bitcoin.
🧠 Le Bitcoin chute : est-ce qu'on refait un FTX ?
Temps de lecture : 5 minutes
Vendredi matin
Vendredi matin, je vois le Bitcoin à 76 000$, alors que la veille au soir il était à plus de 80 000.
Quand je vois une chute comme ça, qui est quand même importante, la première chose que je fais, c'est de vérifier pourquoi. Là, je vois que Binance s'est fait pirater.
Et la première chose à laquelle j'ai pensé, c'est FTX.
Si tu étais déjà dans la crypto en novembre 2022, tu t'en souviens sûrement : FTX, c'était une des plus grosses plateformes du monde, et elle a fait faillite en quelques jours. Le Bitcoin a perdu plus de 20 % en une semaine, et plus d'un million de clients se sont retrouvés bloqués.
Sauf qu'en fait, ça n'a rien à voir. FTX utilisait l'argent de ses clients pour faire autre chose, donc quand les clients ont voulu le récupérer, il n'était plus là. Chez Binance, c'est quelqu'un qui s'est introduit sur l'ordinateur d'un de leurs ingénieurs pour voler de l'argent.
Et surtout, Binance a de quoi payer. Les 6,3 milliards volés, ça représente moins de 4 % de ce qu'ils ont, et ils disent avoir déjà couvert 90 % des sommes touchées. Les retraits ont d'ailleurs rouvert dimanche matin.
Ça a tout de suite arrêté mon inquiétude. Avec FTX, le vrai danger, ça avait été l'effet en chaîne : une boîte tombe, puis une autre qui avait de l'argent chez elle, puis une autre… Et le marché a mis des mois à s'en remettre. Là, je ne vois rien de tout ça.
Du coup, la question que je me suis posée, c'est : si la nouvelle n'était pas si grave, pourquoi le Bitcoin a perdu 4 000 $ en une nuit ?
Ce qui s'est vraiment passé jeudi soir
En fait, une bonne partie de ceux qui ont vendu cette nuit-là ne l'ont pas décidé.
Je t'explique.
Sur les plateformes crypto, tu peux parier sur le prix du Bitcoin avec de l'argent qu'on te prête.
Admettons que jeudi soir, j'aie parié que le Bitcoin allait monter. Il est à 80 000 $, je mets 500 $, et la plateforme me prête de quoi parier cinquante fois plus (c'est ce qu'on appelle le levier). Du coup, je joue avec 25 000 $ de Bitcoin alors que je n'ai mis que 500 $.
Si le Bitcoin monte de 2 %, mes 25 000 $ en valent 25 500, donc j'ai gagné 500 $ et doublé ma mise.
Sauf que jeudi soir, il a fait l'inverse. Le Bitcoin descend à 78 700 $, il a perdu moins de 2 %, et mon Bitcoin ne vaut plus que 24 594 $. Mes 500 $ sont presque entièrement partis dans la baisse, et ce qui reste, c'est l'argent que la plateforme m'a prêté, 24 500 $.
Elle, elle ne veut surtout pas perdre cet argent-là. Du coup, elle ferme mon pari toute seule, et ça s'appelle une liquidation.
Mes 500 $ ont disparu, et je n'ai rien décidé du tout.
Et pour récupérer ses 24 500 $, elle vend tout de suite mon Bitcoin, à n'importe quel prix. S'il n'y a pas assez d'acheteurs à 78 700 $, elle vend à 78 600, puis à 78 500… et le prix descend encore.
Les dominos
Sauf que jeudi soir, il y avait des milliers de gens avec ce même pari, chacun avec son levier.
Ceux qui avaient parié cinquante fois leur mise, sautent les premiers, avant même que le Bitcoin ait perdu 2 %. La plateforme vend leurs Bitcoins, le prix descend un peu plus, et ça fait sauter ceux qui avaient parié trente fois leur mise, puis vingt-cinq fois…
Chaque pari fermé fait tomber le suivant, et c'est comme ça que le Bitcoin est descendu jusqu'à 76 400 $.
En 24 heures, il y a eu 1,5 milliard de dollars de paris fermés de force sur toutes les cryptos, dont près de 500 millions sur le Bitcoin.
Donc oui, le piratage a fait partir les premières ventes. Mais ce qui a emmené le Bitcoin de 80 000 à 76 400 $ en une nuit, c'est surtout la chaîne de paris fermés derrière, sans que personne ait décidé de vendre.
Et ça marche aussi dans l'autre sens. Le 21 septembre, ce sont ceux qui avaient parié sur la baisse qui ont sauté : pour fermer leurs paris, les plateformes ont dû racheter du Bitcoin, et il est passé de 82 000 à 87 000 $ dans la journée.
Quand j'étais une jeune analyste
Quand j'ai commencé à analyser le marché crypto, j'attendais les grosses nouvelles avec impatience. Je me disais : « Ah, trop bien, il y a les taux qui arrivent ! » Et selon que j'attendais une hausse ou une baisse, j'étais trop contente, parce que pour moi, c'était sûr, le marché allait partir dans mon sens.
Et puis à un moment, je me suis rendu compte que le marché ne réagissait jamais comme je l'attendais.
C'est là que j'ai compris que tous les gens qui investissent en crypto, peu ou prou, regardent la même chose que moi. Eux aussi savent que les taux arrivent, et eux aussi ont déjà parié dessus.
Donc au moment où la nouvelle tombe, elle est déjà intégrée dans le prix des cryptos.
Je te donne deux exemples de cet automne.
Le 16 septembre, la Fed (la banque centrale américaine) a monté ses taux. Normalement, c'est plutôt une mauvaise nouvelle pour le Bitcoin, parce que l'argent coûte plus cher et que les investisseurs prennent moins de risques.
Sauf que tout le monde l'attendait, les investisseurs la donnaient à plus de 90 % de chances, et le lendemain, le Bitcoin avait pris 1,3 %.
La veille, le Sénat américain avait rejeté la loi CLARITY, celle qui devait encadrer les cryptos aux États-Unis. Mais personne n'y croyait vraiment : les parieurs ne lui donnaient que 20 % de chances de passer, et au moment du vote, le Bitcoin n'a perdu que 0,9 %.
Et c'est pareil avec les bonnes nouvelles. Je t'avais raconté en juillet comment une de mes cryptos avait baissé au moment où BlackRock et Goldman Sachs arrivaient dessus (c'est par ici).
Ce qui fait vraiment bouger le marché, c'est ce que personne n'avait imaginé. Le piratage de jeudi, personne ne l'avait vu venir, et derrière, les dominos ont fait le reste.
Et demain soir ?
Demain, les Américains votent pour renouveler leur Parlement, et pour la crypto, c'est important. Les républicains sont plutôt pro crypto : quand la loi CLARITY a été rejetée en septembre, tous les démocrates présents au Sénat avaient voté contre.
Sauf que sur les marchés de paris (des sites où on parie sur ce genre de résultat), les démocrates sont donnés gagnants à 93 % pour la Chambre des représentants, et à environ 70 % pour les deux chambres à la fois.
Donc si les démocrates gagnent, ce sera déjà dans le prix, et je ne m'attends pas à ce que ça fasse grand-chose au Bitcoin.
En revanche, si les républicains gagnent les deux chambres, ce sera une vraie surprise, puisque les parieurs ne leur donnent que 5 à 7 % de chances. Et là, ça pourrait complètement casser la baisse et faire repartir le Bitcoin. Mais c'est peu crédible.
Et moi, dans tout ça ?
Moi, j'espère une dernière baisse du Bitcoin d'ici la fin de l'année. Du coup, une mauvaise nouvelle comme celle de jeudi, qui fait baisser le prix sans fragiliser tout le marché, ça m'arrange plutôt.
Et la prochaine fois que tu vois le Bitcoin chuter d'un coup, regarde d'abord pourquoi. Si c'est une boîte qui tombe et qui risque d'en entraîner d'autres, c'est sérieux. Mais si ce sont surtout des paris qui sautent les uns après les autres, ça dit beaucoup moins de choses sur la santé du marché.
Rien de tout ça n'est un conseil en investissement : je te raconte ce que je fais, pas ce que tu dois faire.
À très vite dans ta boîte mail,
Bises, Caro