Pourquoi la crypto a arrêté de chuter le weekend ?
Un truc s'est passé et ça change comment tu vas investir.
Hello 👋
Je t’écris d’un mardi (oui, je sais, hier c’était lundi, mais j’étais la tête dans mes graphique et la journée à filé à une vitesse que j’ai carrément oublié de t’écrire !).
Et justement hier matin j’ai réalisé un truc en ouvrant mes graph d’analyse : ça fait des semaines que je ne regarde plus mon portefeuille le dimanche soir avec la même boule au ventre qu’avant.
Tu sais l’enfer du dimanche soir avant ta reprise du boulot le lundi ? Ben les invest cryptos ils ont ça en général car les cryptos crash TOUT le temps le dimanche soir, je t’explique.
On est plus de 78 000 ici chaque semaine, et aujourd’hui je veux te raconter pourquoi les cryptos crash tout le temps à ce moment là.
🌤️ L’actu crypto de la semaine
Pendant que tu préparais une nouvelle semaine de pont, je surveillais le CPI américain (la publication mensuelle de l’inflation US, le chiffre qui fait bouger toute la planète finance), le Bitcoin a fait sa première journée tranquillement autour des 82 000 dollars. L’or, lui, joue les divas. Le pétrole, n’en parlons pas.
Et pourtant : la crypto, reste stable. Comme s’il avait pris des cours de yoga sur le tard.
🛏️ Quand la crypto a arrêté de chuter le weekend.
Temps de lecture : 6 minutes.
J’ai eu un coloc, à 24 ans, qui rentrait tous les soirs à 4h du matin. Il claquait la porte d’entrée, il tirait la chasse d’eau, il branchait sa cafetière, il parlait à voix haute avec notre frigo. Parfois, il chantait. (Très mal.) Je dormais avec des boules quies et un casque par-dessus, et un coussin sur la tête. Autant te dire que je m’étais habituée à pas bien dormir.
Et puis un jour, il a déménagé.
Le premier soir sans lui, j’ai dormi 11 heures d’affilée. Je me suis réveillée presque effrayée par le silence. Ah ouais, en fait, c’est ça dormir comme un être humain. Pendant deux ans, j’avais oublié.
Cette histoire-là (elle est fausse déjà car j’ai jamais eu de coloc à part ma copine Joséphine pendant 2 mois après qu’elle se soit séparé, et en plus j’avais adoré), MAIS je l’ai vécue avec la crypto.
Alors je t’explique car à tous les coups ça va t’être fort utile !
⎪🌙⎪ Avant : le dimanche soir, c’était une roulette russe
Je sais pas si tu te souviens des dimanches soirs en 2021 ? On se connectait sur Binance “juste pour check” et on trouvait notre portefeuille à -18% en quatre heures. Siii je te jure c’était infernal !!
Les nuits du dimanche au lundi en 2022 : Le Bitcoin partait à -10% pendant que l’Europe dormait, l’Asie qui se réveillait sur du sang.
Pendant cinq ans, le crypto a été ce coloc : toujours bruyant avec une préférence marquée pour les heures où tu voulais juste dormir.
Et puis, sans qu’on s’en rende compte, ça s’est arrêté (comme mon bébé qui dort jusqu’à 5h30 maintenant yay grass’ mat”).
Un dimanche, je me suis dit “ah tiens, j’ai pas check depuis vendredi” et j’ai été surprise de ne rien sentir. Le coloc avait déménagé et j’avais mis 6 mois à m’en rendre compte.
Tu vois où je veux en venir ?
⎪🏦⎪Ce qu’il s’est passé : les chiffres
Je vais te montrer 3 chiffres et tout va devenir clair.
Premier chiffre : En 2019, 28% du volume hebdomadaire du Bitcoin se tradait le weekend. En gros les gens achetaient et vendaient du Bitcoin principalement le Weekend. C’était normal : la crypto, AKA l’asile psychiatrique de la finances. Les gens du week-end, c’était SON public.
Deuxième chiffre : En 2024, ce taux est tombé à 16 %. Une chute de 12 points en 5 ans. Et cette chute s’est ACCÉLÉRÉE depuis janvier 2024. (Source : Kaiko Research, qui analyse la structure des marchés crypto.)
Troisième chiffre : Sur les 30 derniers jours, la volatilité réalisée du Bitcoin (l’amplitude réelle des mouvements de prix, mesurée scientifiquement) est tombée à 42,5 %. Pour te donner une référence, en 2021, c’était souvent au-dessus de 80 %. Le Bitcoin bouge presque deux fois moins qu’à l’époque où tu as (peut-être) commencé à t’y intéresser.
Bon. Tu te demandes peut-être ce qui s’est passé en janvier 2024.
Si, j’insiste. Tu te demandes, car c’est important.
C’est le moment où les ETF Bitcoin spot (les fonds traditionnels qui permettent à n’importe quel investisseur boursier d’acheter du Bitcoin via son compte de courtage, sans toucher à une seed phrase) ont été lancés aux États-Unis.
BlackRock, Fidelity, Grayscale, et 8 autres mastodontes ont lancés le truc.
Et depuis ce jour, truc de fou !
En fait les ETF ils tradent sur les bourses américaines. Les bourses américaines qui sont fermées le weekend. Et comme les ETF représentent des mouvement énorme sur les cryptos, ben depuis le weekend devient mécaniquement plus calme.
La crypto a hérité du calendrier de Wall Street mais...
⎪🪞⎪ Là où ça devient contre-intuitif
Tu vas me dire : “Caro, c’est génial ça, on a gagné en sérénité. Je vois pas le problème.”
Et tu aurais à moitié raison. Mais à moitié seulement.
Parce que ce qu’on a gagné en sérénité le weekend, on l’a perdu en réactivité le lundi matin.
Tu vois, sur les marchés boursiers traditionnels, il y a un phénomène qu’on appelle le gap d’ouverture. Le vendredi à 22h (heure de Paris), Wall Street ferme à un prix X. Le lundi à 15h30 heure de Paris, Wall Street rouvre à un prix Y. Et parfois, X et Y sont très loin l’un de l’autre, parce que pendant 65 heures, le monde a continué à tourner.
Des news ont éclaté, des décisions ont été prises...Des guerres ont commencé. Et tout ça se traduit dans le prix d’ouverture du lundi.
Le crypto a longtemps été immunisé contre les gaps : on tradait 24/7, donc l’info était digérée en temps réel. Aujourd’hui, le Bitcoin commence à avoir des gaps de lundi matin. Pas énormes, mais visibles.
La semaine dernière, lundi matin à 9h, le Bitcoin a ouvert à +1,8 % d’écart par rapport à la clôture spot du dimanche soir.
C’est nouveau et ça change comment tu dois gérer ton portefeuille.
Je sais ce que tu te dis : “Mais Caro, le marché crypto, lui, il trade toujours 24/7, non ?”
Si. Mais le prix marginal est devenu un prix institutionnel, pas un prix spot retail. (Ne me cite pas sur ce terme dans ton prochain dîner, mais retiens l’idée.)
En fait quand BlackRock IBIT pèse 60 milliards de dollars, c’est lui qui dicte le ton, pas la dame de Singapour qui achète son demi-Bitcoin un dimanche matin.
Donc voici le changement complet : tu as échangé les flash crashes du dimanche soir contre des gaps de lundi matin.
⎪🪟⎪ Et toi, dans tout ça ?
Concrètement, ça change quoi pour ton portefeuille ?
Trois choses, mais je vais te dire ce que moi j’ai changé, tant qu’à être honnête.
Premier point. Je ne mets plus d’alerte de prix le dimanche soir. Avant, j’aurais pu avoir 8 alertes Binance qui se déclenchaient entre 22h et 3h du matin. Aujourd’hui j’ai zéro. Si je veux ajuster une position, je le fais le lundi matin avec les yeux ouverts et un café devant moi. Ça paraît bête mais c’est un changement énorme pour la santé mentale des investisseurs.
Deuxième point. Je fais attention aux gaps de lundi matin. Si une grosse news éclate un samedi (une décision SEC, un hack massif, une annonce d’Elon, va savoir), j’attends le lundi journée pour voir où le prix s’ouvre vraiment, plutôt que de réagir au prix qui sera réajusté en quelques heures. Le prix du dimanche est devenu un peu fictif.
Troisième point. Je ne shorte jamais sur le weekend. (Pas que je shorte, hein, j’aime pas ça.) J’aime pas car c’est dangereux : tu te retrouves avec une position ouverte sur 65 heures de marché potentiellement illiquide. Aujourd’hui, c’est encore pire qu’avant, parce que ton stop-loss peut ne pas être touché avant l’ouverture lundi, et là tu peux te retrouver liquidée sur le gap. Si tu joues sur de l’effet de levier, réserve ça aux heures de marché US. Je sais que c’est moins fun mais c’est plus sain.
Toi, là où tu en es de ton portefeuille crypto, qu’est-ce que ça change ?
Si tu fais du DCA mensuel (l’investissement régulier d’une somme fixe), franchement, ça ne change rien. Le marché est juste devenu plus calme à long terme.
Si tu traides activement, ton terrain de jeu vient de se déplacer. Les heures de marché US (15h30 à 22h Paris) sont devenues le moment où il faut être attentif. Le weekend, tu peux respirer.
Si tu es nouveau dans le crypto (genre tu as commencé il y a moins de 18 mois) : tu n’as pas connu la version bruyante de ce coloc. Tu trouves le crypto “calme” parce que tu n’as pas vu les nuits blanches d’avant. C’est important de le savoir : tu démarres dans une version 2.0 du marché.
⎪🌅⎪ Ce que ça raconte sur le marché qui vient
Je vais te dire un truc qu’on ne dit pas assez : ce qu’on est en train de vivre, c’est l’institutionnalisation du Bitcoin. C’est pas une jolie phrase de rapport McKinsey. C’est vraiment ce qu’il se passe, factuellement les institutionnels impactent plus le marché que nous depuis leur introduction à ce sujet.
Est-ce que je dis qu’il faut s’en réjouir sans nuance ? Non. (Ce serait mentir.) La crypto a perdu une partie de ce qui la rendait imprévisible. Le côté pirate des Caraïbes c’était aussi ce qu’on aimait.
Et c’était aussi ce qui faisait des fortunes en 48 heures pour les gens qui savaient où regarder le bon weekend.
Mais on a gagné autre chose : un marché où tu peux dormir et où tu peux ne pas check ton portefeuille pendant 3 jours sans craindre la catastrophe.
Pour beaucoup, c’est ce qui rend la crypto enfin compatible avec une vie normale. Et c’est peut-être ça, le vrai signe qu’on est entrés dans un nouveau cycle.
À très vite dans ta boîte mail,
Bises, Caro
Rien de ce que je te raconte n’est un conseil en investissement. Je partage ce que je vois, ce que je vis, et ce que je change dans MA façon d’investir. Toi, fais tes propres choix. C’est ton argent.